한 시점에서 PVDE 방식에 의한 순이익을 계산하려면 최소 1시간 가량의 실행 시간이 소요된다고 가정할 때, 전략적 자산 배분을 위한 10년간의 1000개 시나리오 PVDE 분석시에는 1000시나리오 x 10년 즉 10, 000 번의 PVDE 분석이 요구되어 10, 000시간의 실행시간이 소요되므로 현실적으로 불가능한 분석이다.
Simulating PVDE for 10 modeling years with 1, 000 outer scenarios (10, 000 model points) requires massive processing time. It will take 10, 000 hours to simulate this process by assuming only 1 hour run-time of the PVDE simulation at each modeling point. It is an impossible process in reality.
수백만의 계약에 1000개의 시나리오를 적용하는 시뮬레이션을 만번이나 실행하여야 하는 과정이 가능한 것은 바로 부채의 복제포트폴리오 기법을 활용하는 것이다. 물론 복제한 결과의 결정계수가 1에 근접하도록 신뢰도를 높이는 것이 중요하다.
Achieve manageable execution time and consistent result by adapting liability replicating portfolio techniques. It is critical to achieve R-Squared value close to 1 for the credibility.
부채의 현금흐름 생성시에 사용했던 금리시나리오와 변액상품의 경우에는 주식시나리오까지 포함하여 각 기간마다 금리스와프 및 아시안금리스와프를 적절히 사용하여 복제포트폴리오를 생성한다. 생성된 복제포트폴리오에 금리시나리오 및 주식시나리오를 적용하여 부채의 현금흐름을 생성한다. 각 시나리오의 복제포트폴리오로 생성한 현금흐름의 현가와 실제로 산출한 현금흐름의 현가를 계산하여 결정계수를 산출한다.
Generate replicating portfolios with the exact same interest rate scenarios and equity scenarios in case of variable products by utilizing appropriate number of swaptions and asian swaptions. Review R-squared value with the present values of replication portfolios cash flows and actual liability cash flows of the each scenario.
자산 카테고리별로 Risk/Return을 산출한 후에, 위험단위별로 해찾기 기능을 적용하여 최고의 수익률을 산출하여 Efficient Frontier를 도출한다.
Calculate the RIsk/Return profile of each asset category. And, generate efficient frontier by solving for the highest return portfolio for different risk levels.
자산 복제포트폴리오를 활용한 PVDE 분석을 중장기로 확장하여 신계약 판매전략 및 자산 운용 전략에 따르는 전사차원의 위험관리가 가능하다.
Replicating portfolio PVDE analysis can be used to improve the ERM (Enterprise Risk Management) by simulating company-wide mid/long term financial statement based on new business and asset allocation strategies.
자산 복제포트폴리오를 활용하여 실시간으로 수익률곡선의 기간별 비평행 이율변화에 따른 자산가치 변동의 위험관리가 가능하다.
Implement real-time Yield Curve Immunization strategy to manage non-parallel interest rate shifts and maximize yield with the risk tolerance level by utilizing replicating portfolios.